2006年年報中新舊準則下披露的股東權益相關信息表明：個體上市公司股東權益變化較大，且新準則帶來的影響總體上是積極的，但剔除少數股東權益的影響之后，它對上市公司整體的財務影響并不明顯。

一、新會計準則的相關制度安排

根據財政部的規定，新會計準則于2007年1月1日率先在1400家上市公司實施，鼓勵其他企業執行。隨著歷史的車輪已經駛入2007年，上市公司2006年年報披露工作已于2007年1月12日拉開了帷幕。根據滬、深兩交易所的部署，上市公司應當于2007年4月30日前完成2006年的年報披露工作，特別要求上市公司要結合新準則的規定及自身業務特點，在年報中詳細分析并披露執行新準則后公司可能發生的會計政策、會計估計變更及其對公司財務狀況和經營成果的影響。

二、新會計準則下股東財富的變動

從資本市場投資者的角度看，普遍關注的問題是：新準則是否會導致股東權益(即“股東財富”)明顯增加?本文對截至2007年3月底已披露的400多家上市公司2006年年報作了分析，主要調查新會計準則調整后的股東財富有何變化。經過初步分析，筆者得出如下結論：

(一)新準則下的股東權益普遍提高

至2007年3月底，從已披露的400多家上市公司年報看，一部分企業的股東權益在新舊會計準則下有較大的差異，整體而言，新準則下的股東權益高于舊準則下的股東權益。在這400多家公司中，新會計準則下，股東權益增長的占90%，減少的約占10%。另外，由于新會計準則的影響，股東權益變化超過10%的上市公司約占三分之一，其中影響較大的改變股東權益3倍以上。舉例說明：

例1：今年首份年報江南高纖2006年年報中披露：按新會計準則核算，公司2007年1月1日股東權益增加了1761.75萬元。其中，按公允價值核算公司金融資產使凈資產增加了11.10萬元，按資產負債表債務法核算所得稅使留存收益增加了48.85萬元，將少數股東權益計入股東權益后使股東權益增加了1701.80萬元。

例2：南京高科2006年年報按舊會計準則披露的股東權益為14.1億元人民幣，而按新會計準則計算的股東權益為24.8億元，其差額超過10億元。相關解釋為：南京高科所購買的中信證券2754萬股，棲霞建設限流通股5842萬股和南京商業銀行17%股份等金融資產隨著市場行情激增，早已超出原始價格約12億元。

例3：歲寶熱電2006年年報估算，在新會計準則下股東權益為193635.4萬元，比舊會計準則下的股東權益增加了359.34%，其主要原因是公司持有民生銀行2.2億股股票，收益約為214767.69萬元。

經初步統計分析，新會計準則引起股東權益增加的主要因素有：

1.少數股東權益移位。這是一個影響金額最大、最普遍的因素。根據新準則規定，少數股東權益從原來的單獨列示調整到股東權益當中綜合匯報。至2007年3月底，已披露的400多家上市公司中，由少數股東權益帶來的上市公司股東權益變化額有410億元，平均每家上市公司增加1億元。

2.上市公司持有的金融資產變化。舊會計制度規定，企業用于短期投資的股票、債券、基金等，采用成本與市價孰低法記賬。而新準則規定，對于這類以交易為目的而持有的金融資產，要求按公允價值計量。應用公允價值計量模式后，這些金融資產價值的變化就能夠在按新準則編制的年報中反映出來。近期股市行情較好，提升了這類資產價值，從而使股東權益增加。至3月底已公布年報的上市公司中，由于持有金融資產而改變股東權益的占到近四分之一，影響總金額超過了60億元。

3.實施遞延所得稅制度帶來的影響。新準則規定，上市公司均采用資產負債表債務法計算所得稅費用，不僅要計算當期的所得稅費用，還應確認以后年度資產實際發生損失時，因稅前抵扣少交稅款而形成的遞延所得稅收益和遞延所得稅資產，由此增加了股東權益。遞延所得稅制度應是受益面最廣的項目之一。例如四川長虹，因此增加的股東權益達到22640.61萬元。

(二)新準則下部分績差公司的股東權益明顯下降

值得注意的是，新會計準則并非只增加財富，年報顯示因執行新準則而“瘦身”的上市公司也有不少，有幾家降幅超過30%。比如：

例4：S*ST張股，公司年報的股東權益為5605.06萬元，而根據新會計準則，因為要消化長期股權投資上的虧損，公司的股東權益將變為-5999.49萬元，一正一負，“天翻地覆”。

例5：因執行新會計準則，ST江紙股東權益減少了2.67億元，光華控股股東權益減少了1.07億元，華泰股份股東權益減少了1.57億元。

經初步統計分析，新會計準則引起股東權益減少的主要因素是：上市公司轉銷長期股權投資差額。新準則規定，如果上市公司及其被投資公司屬于同一控制人控制，長期股權投資不確認長期股權投資差額，原有的長期股權投資差額的余額，在2007年1月1日全額轉銷。因此，對于一些子公司虧損嚴重的上市公司來說，因其前期長期股權投資虧損，經轉銷長期股權投資差額的余額，使股東權益明顯下降。經統計，截至3月底，由長期股權投資差額造成股東權益變化的上市公司占到三分之一以上，而且大多數公司股東權益因此減少，影響的總金額超過60億元。

三、總結

總體來看，上市公司普遍受益新準則。經初步統計，新會計準則將提升公司股東權益平均近10%，但需要特別指出的是，在導致股東權益凈增加的因素中，少數股東權益其實并沒有帶來股東權益的真正增值，只是在報表披露中的移位而已。如果剔除少數股東權益的影響，股東權益僅增長3.59%。因此，實行新會計準則，對上市公司財務的影響整體上并不顯著，但對個體公司的影響則是巨大的(如例1、例2、例3)。尤其是一些業績較差、子公司虧損嚴重的上市公司將因新準則的實施面臨較大的風險(如例4、例5)。